4-й квартал — Альтсезон? Или всего лишь очередной крипто-мираж? 🚨

С учетом возобновляющихся макроэкономических факторов, меняющихся потоков ликвидности и растущего институционального интереса к цифровым активам, многие считают, что условия, наконец, складываются для убедительного ралли в секторе альткоинов.

Текущий рыночный контекст & настроение

В последние месяцы Bitcoin удерживался около важных уровней поддержки после сильного роста на ранних этапах цикла. Между тем, Ethereum и ряд монет средней капитализации показали предварительные признаки силы. Рынок в целом рассматривает эту консолидацию как фазу перезагрузки перед следующим восходящим движением. Тот факт, что криптовалюты возобновили восходящий импульс в более широких индикаторах настроений, намекает на растущий аппетит к рисковым активам.

Один из ключевых показателей, которые используют энтузиасты, — это Индекс Сезона Альткоинов (ASI), который количественно определяет, насколько альткоины превосходят Bitcoin. Согласно CoinDCX, ASI достиг нейтральной территории — ещё не подтверждённый «сезон альткоинов», но стабильно улучшается — при этом Ethereum лидирует среди последних прибылей. Тем временем, доминирование BTC (доля рыночной капитализации Bitcoin по отношению к остальным) показывает признаки эрозии, что исторически сигнализирует о перетоке капитала в альткоины.

Ещё один показательный факт: недавние исследования показывают, что около 90% альткоинов, размещенных на Binance, торгуются ниже своих долгосрочных трендовых линий. Хотя это рисует картину широкой слабости, некоторые аналитики интерпретируют это как потенциальную точку входа — рынки часто резко восстанавливаются, когда повсеместная капитуляция уступает место возобновлению покупок.

На макро-фронте одним из катализаторов, на который обращают внимание многие наблюдатели, является недавний тон Федеральной резервной системы США. В недавней речи председатель ФРС Джером Пауэлл указал, что неожиданных повышений ставок не ожидается, и намекнул, что сокращение баланса (количественное ужесточение) может ослабнуть. Этот сдвиг в тоне рассматривается как возможный предвестник возобновления притока ликвидности в рискованные активы — сначала в Bitcoin, затем в ETH, и, наконец, в альткоины.

В целом, участники рынка все чаще спрашивают: ознаменует ли 4-й квартал 2025 года наконец наступление устойчивого альтсезона?

Что говорят аналитики

Benjamin Cowen & порог $5K ETH.

Аналитик по криптовалютам Бенджамин Коуэн остается одним из наиболее громких скептиков, когда речь заходит о преждевременных призывах к сезону альткоинов. По его мнению, чтобы альткоины действительно выросли, Ethereum должен сначала пробить уровень в $5,000 и закрепиться выше него. Если ETH не сможет удержаться на этом уровне в качестве поддержки, любой широкий ралли альткоинов будет, в лучшем случае, хрупким.

Cowen также прогнозирует, что пик Bitcoin для этого цикла может оказаться где-то между $130,000 и $155,000. Если это произойдет, он утверждает, что у Ethereum и альткоинов может появиться пространство для ускорения. Но если BTC не сможет убедительно пробить более высокие уровни или потеряет ключевую поддержку, любой альтсезон может быстро сойти на нет.

Bitwise & Институциональные потоки

С точки зрения институциональных инвесторов, аналитики Bitwise выделили несколько альткоинов — Ethereum, Solana, Avalanche, Chainlink и XRP — как потенциально способные привлечь значительные притоки капитала в IV квартале. Их тезис основан на повышении регуляторной ясности (особенно в отношении объяснений спотовых ETP в США), увеличении институциональных инвестиций в токенизацию / DeFi и более широком переходе от портфелей, состоящих только из Bitcoin.

Аргумент Bitwise строится на идее, что институциональный капитал, уже перетекающий в криптовалюту, не будет вечно изолирован в Bitcoin — рано или поздно, портфельные менеджеры будут стремиться к большей прибыли в хорошо позиционированных альткоинах.

Лагерь «Прорыв» и снижение доминирования BTC

Другие аналитики следят за техническими прорывами в индексах, отслеживающих альткоины, исключая Bitcoin. В одной из недавних статей говорилось, что индекс «TOTAL2» (капитализация криптовалют, исключая Bitcoin) приближается к предыдущим максимумам, и если он прорвется решительно, это может спровоцировать сильный ралли альткоинов.

Crypto Rover, процитированный там, также отмечает, что доминирование Bitcoin ослабевает и не уверенно отталкивает уровни сопротивления — классическое предупреждение о том, что капитал может сместиться.

Более того, CCN недавно опубликовал информацию о том, что рост ETH по отношению к Bitcoin уже начал подрывать доминирование BTC. В сочетании с бычьими пересечениями в технических индикаторах импульса, они предполагают, что мы можем находиться на ранних стадиях сезона альткоинов.

Тем не менее, некоторые противники предупреждают о ложных стартах. Как написал один автор на Medium, рынки могут кратковременно демонстрировать всплеск силы альткоинов – только чтобы импульс угас и вернулся к прежним значениям. Многие альткоины все еще находятся далеко ниже своих предыдущих исторических максимумов, и розничные инвесторы еще не полностью включились.

Макро-циклы ликвидности & Глобальные потоки

«Narrative о ликвидности» – ещё одна нить, поддерживающая эти ожидания. Анализ, ориентированный на криптовалюты, утверждает, что глобальная ликвидность обычно опережает крипторынки примерно на 13 недель, и что ожидается, что глобальная ликвидность достигнет пика примерно в 4 квартале 2025 года. Если это подтвердится, это может создать благоприятный фон для альткоинов.

Тем не менее, стоит отметить, что, хотя глобальная ликвидность может улучшиться, центральный банк США по-прежнему относительно ограничен в своих действиях. Замедление QT не равно возобновлению агрессивного смягчения. Таким образом, сроки и масштабы перетекания в рискованные позиции остаются неопределенными.

Что может пойти не так (Риски & Контраргументы)

Резкий отскок доминирования BTC. Если Bitcoin восстановит доминирование, капитал может вернуться в BTC, откладывая или приглушая рост альткоинов.
Неудачный пробой $5,000 для ETH. Если Ethereum не удержит $5,000 или откатится после достижения этой отметки, у многих альткоинов может не хватить структурного импульса для удержания прибыли.
Резкие изменения ставок / макроэкономические сюрпризы. Ястребиный сюрприз от Федеральной резервной системы или геополитический шок могут подорвать аппетит к риску и полностью сорвать спекулятивные потоки.
Отсутствие розничных инвесторов. Настоящие альтсезоны часто требуют розничного FOMO для усиления импульса. Если розничные инвесторы не подключатся, потенциал роста может остаться ограниченным.
Перегруженные нарративы. Многие альтернативные нарративы (AI токены, мемкоины, layer-2s) уже переполнены; оценки могут быть завышенными или уязвимыми к резким откатам.

Дорожная карта: На что обратить внимание в 4 квартале

Вот ключевые сигналы и события, за которыми следует следить:

Сигнал / Событие	Почему это важно
Ethereum пробивает и удерживает $5,000	Рассматривается многими как необходимый триггер для широкого ралли альткоинов (Cowen)
BTC достигает новых исторических максимумов	Сильный BTC часто предшествует широкой ротации в альткоины.
Снижение доминирования BTC	Указывает на ослабление влияния Bitcoin на потоки капитала.
Пробой в индексах TOTAL2 / TOTAL3	Техническое подтверждение того, что альткоины входят в фазу расширения.
Продолжающиеся институциональные притоки.	Направляет капитал за пределы Bitcoin в избранные альткоины i
Макроликвидность / Позиция Федеральной резервной системы	Определяет, поддерживают ли внешние условия приток рисковых активов.
Розничное вовлечение и импульс	Драйверы топлива для устойчивых движений, особенно для акций средней и малой капитализации.

Заключение: Осторожный оптимизм, а не уверенность.

В итоге, рыночный нарратив на 4 квартал 2025 года содержит больше оптимизма в отношении альтсезона, чем в любой момент этого года. Сочетание ослабления доминирования OKX, нейтрального или улучшающегося импульса альткоинов, институциональных ротаций и меняющихся макросигналов убедило многих аналитиков и трейдеров в том, что все может наконец сложиться. OP, QUANT, Polkadot, Uniswap, Pi Network, CZ, Bybit, SEC, Tron, ETH, Tether.

Однако, консенсуса достигнуто не было. Аналитики, такие как Benjamin Cowen, напоминают нам, что ключевые пороги (особенно для Ethereum) должны быть пройдены и удержаны. Другие предупреждают, что ранние прорывы могут вылиться в ложные старты, если не будет достаточной широкой поддержки. Макроэкономические сюрпризы или шоки в процентной политике остаются рисками с низкой вероятностью.

Для читателей и участников рынка конец 2025 года будет решающим. Если альтсезон должен наступить, значительная часть подготовительной работы должна быть проделана в октябре-декабре. Даже если полномасштабный рост не состоится, возможности могут появиться в микроциклах, секторальных прорывах или в отдельных нарративах, таких как AI, инфраструктура или DeFi.

Аудитория BraveNewCoin должна внимательно следить за ситуацией, осознавая как потенциальные возможности, так и хрупкость текущих условий. Взвешенный, основанный на исследованиях подход может принести наилучшие результаты — если Q4 действительно станет стартовой площадкой для следующего всплеска альткоинов.

Смотрите также

2025-10-18 06:25