Бонусы Поуэлла на $40 млрд по казначейским векселям: новая игровая площадка ФРС.

Ах, Джером Пауэлл. Человек часа, маэстро монетарной политики, личный волшебник Федеральной резервной системы. В среду, на поистине захватывающей пресс-конференции, Пауэлл развлек нас рассказом о снижении ставки на 25 базисных пунктов. Но, подождите — что это? Разворот, говорите? Как интригующе! Похоже, что Федеральная резервная система решила сделать резкий поворот, и, парень, это имеет последствия — как для рынков, так и для тех, кто когда-либо осмеливался понять, что происходит в мистическом мире центрального банкинга.

В то время как заявление ФОМК осторожно касалось идеи растущих рисков для занятости и замедления темпов инфляции, комментарии Пауэлла, осмелюсь сказать, были немного более… резкими? Он не просто намекал; он сразу же перешел к делу, изложив все ясно и четко – и да, в эту смесь включен гламурный план покупки казначейских векселей на $40 миллиардов. Ну, а почему бы и нет?

Инфляция, вызванная тарифами: мимолетная тень, а не пылающий зверь.

О, и вам не нравится, когда глава центрального банка преуменьшает значительное увеличение инфляции? Пауэлл, всегда дипломат, предположил, что недавний рост инфляции товаров является лишь результатом ‘эффекта перекладывания тарифов’. Элегантный способ сказать: ‘Это не вы, это просто тарифы, и они не задержатся надолго’. Он настаивает, что это ‘разовые сдвиги’. Просто небольшая аномалия на радаре, а не бушующее возрождение инфляции.

Это, мои дорогие друзья, имеет большое значение, поскольку прокладывает путь для дальнейшего снижения процентных ставок, если рынок труда продолжит ослабевать. Кто бы мог подумать, что Федеральная резервная система может быть такой… щедрой?

Риски для занятости: Внезапно большая проблема.

Помните, когда инфляция была основным давлением со стороны Федеральной резервной системы? Что ж, пришло время для нового партнера по танцам. Теперь занятость – звезда шоу. Пауэлл, с мрачным тоном, подтвердил, что рынок труда выглядит не лучшим образом. Замедление роста числа рабочих мест, ослабление роста заработной платы и предприятия, которым теперь легче нанимать сотрудников – это как вечеринка с меньшим количеством гостей. Рынок труда, когда-то оживленная танцплощадка, теперь больше похож на тихий лаунж.

И затем, чтобы окончательно усугубить ситуацию, Пауэлл упомянул, что «риски снижения занятости возросли». Что ж, это философский сдвиг, если я когда-либо его слышал! Больше никакой риторики о приоритете инфляции. Теперь все о спасении рабочих мест — или, по крайней мере, о том, чтобы их не потерять.

Ликвидный коктейль Федеральной резервной системы: время для покупок казначейских векселей.

Здесь становится немного интереснее (или, по крайней мере, немного веселее). Пауэлл сделал это официальным: Федрезерв начнет покупать краткосрочные казначейские облигации для поддержания «достаточных резервов». О, но не радуйтесь слишком сильно, это не Количественное смягчение, поэтому нам не грозит ярлык QE. Тем не менее, не обманывайтесь — это вливает ликвидность в систему. И судя по всему, покупка векселей на сумму около 40 миллиардов долларов — это только начало.

И что это значит для вас? Что ж, рынки — особенно крипторынки — получают приятный небольшой импульс ликвидности. Больше резервов? Более простые финансовые условия? О да, мои друзья. Ожидайте всплеск рисковых активов. Это изящный способ сказать: ‘Приготовьтесь к некоторой волатильности!’

Дальнейшие сокращения? У Пауэлла нечего сказать (или всё-таки есть?)

Пауэлл был умен здесь. Он ничего не обещал, но и не закрыл дверь на идею дальнейшего снижения ставок в начале 2026 года. Его молчание было похоже на невысказанное соглашение, которое трейдеры – благослови их сердца – так отчаянно хотели услышать. Рынки, в свою очередь, ликовали. Это была не просто одноразовая корректировка; это начало цикла смягчения. Берите попкорн, друзья.

Ожидания по инфляции: Всё ещё в своей маленькой клетке

Ах, но у Пауэлла также есть хорошие новости для тех из нас, кто боится ужасного монстра инфляции. Он не вырвался из своей клетки. Долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными, а это означает, что у Федеральной резервной системы есть немного больше возможностей для поддержки занятости. Это как дать вашей кошке немного больше места для прогулок, но не слишком много – держите эти ожидания низкими, друзья!

Что это значит для криптовалют: Будущее выглядит светлее (пока что).

Теперь давайте поговорим о криптовалютах. Вы знаете, о сфере, где правит волатильность, и каждый малейший намёк от Fed посылает волны по рынку. Исторически, крипторынки процветают на ранних стадиях циклов смягчения. И угадайте что? Сообщение от Powell предельно ясно:

Инфляционное давление временное (отличные новости для Bitcoin!),
Риски, связанные с занятостью, растут (привет, спрос на криптовалюту?),
ФРС закачивает больше ликвидности в систему (привет, быки!).
И Пауэлл не возражает против дальнейшего снижения (вы меня убедили фразой ‘нет сопротивления’).

Это крипто-вечеринка, и все приглашены. Ожидайте ускорения притока капитала, если данные по рынку труда станут еще более слабыми, или инфляция продолжит свое веселое снижение.

Итоговые мысли: Итак, каков главный вывод?

Федеральная резервная система официально переходит от контроля над инфляцией к поддержанию стабильности рынка труда, чтобы не допустить его спирального падения. Кто бы мог подумать, что рабочие места окажутся в центре внимания?
Для рисковых активов, особенно Bitcoin, это может означать начало прекрасного макроэкономического попутного ветра. В конце концов, кто не любит попутный ветер?

Смотрите также

2025-12-11 01:03