Рост BitMine на 700%: Лихорадка Эфириума или самая дорогая крипто-косплей мира?

от

BitMine ($BMNR) ошеломил космополитную среду в обычный понедельник, стремительно взлетев на головокружительные 700% — или как бы древние назвали это ‘до луны и обратно дважды’, после избрания Тома Ли из Fundsstraat председателем. Едва дирижёр коснулся подиума, как компания заявила о планах собрать $250 миллионов для безумного наступления на Ethereum. Забудьте Сатоши — может ли быть, что мы наблюдаем появление двойника MicroStrategy, который захватывает ETH вместо BTC? 💸

📰 Мир крипты — это джунгли, а ты пока без карты? Новости Сегодня помогут выжить в хаосе курсов и новостей! ⚡

Не остаться в неведении

БитМайн платит свои налоги Ethereum с неоновым галстуком, естественно.

BitMine Immersion Technologies (NYSE American: BMNR) в последнее время стала своего рода тестом Роршаха для финансовых брокеров и крипто-поклонников — акция, которая к понедельнику выросла на 700% за один день. Что послужило толчком? Включение Тома Ли, этого зигзагообразного оракула Уолл-стрит, который теперь занимает удобное кресло председателя. А дальше что — Джим Крамер в роли придворного шута?

BitMine’s share price, tragically bereft of a parachute, soars past reason.

BitMine объявила о привлечении капитала в размере $250 миллионов, чтобы превратить свою казну в храм Ethereum и стать главным публичным хранилищем ETH на планете. План настолько амбициозный, что заставляет задуматься, были ли управляющие трезвы на заседаниях совета директоров.

Ландшафт шевелится под их ногами. Компания Bit Digital (NASDAQ: BTBT) аккуратно вышла из мрачных залов добычи биткойнов, превратившись в истинного максималиста по отношению к эфириуму. В отличие от Bit Digital, BitMine пока не может полностью отказаться от Биткойна – это больше похоже на дисфункциональный крипто-любовный треугольник, где ETH приглашен на ужин.

Метаморфоза BitMine происходит всего через наносекунды после ее дебюта на бирже NYSE American. Главный вопрос: это начало чего-то эпохального или просто очередной эпизод в бесконечной минисерии ‘Акции ведут себя плохо’?

Обзор компании: или как майнить биткоин и продолжать спать спокойно

BitMine называет себя «компанией биткоин сети». Вероятно, это означает, что всё, связанное хоть отдаленно с блокчейном, является приемлемым: майнинг для себя, синтетические контракты хешрейта, майнинг как услуга, крипто консультации и — если мигнуть — доставка пиццы с помощью AI дронов.

Базирующийся в США, он управляет пятью шахтерскими базами (в основном Техас, Тринидад и Тобаго), но с флотом из 3392 ASIC-майнеров по состоянию на май 2025 года, это лишь небольшая рыбка среди блокчейновых акул — скорее цифровой гуппи.

Screenshot from BitMine Q2 2025 SEC Filing, featuring miners galore (well, by BitMine standards).

«Хешрейт? Покрыт тайной. По нехитрым подсчётам, используя эти устройства Antminer S19/S21, BitMine может достичь 0.5–0.7 EH/s. Или, как говорят в Техасе: «bless your heart».»

Они не только добывают биткойн для себя — BitMine также сдаёт в аренду вычислительную мощность институтам за счет сделки на 4 миллиона долларов, подписанной в этом году. Это называется синтетической добычей (translation: ‘Вы получаете биткоин, мы сохраняем амортизацию.’).

В последнее время BitMine переориентировался на консультации по криптовалютному казначейству — логический шаг, если вы получаете удовольствие от объяснений криптобухгалтерии CFO до тех пор, пока один из вас не заплачет.

Под руководством генерального директора Джонатана Бейтса (экс-JPMorgan, невозмутимый), при поддержке бывшего финансового директора CleanSpark и теперь Тома Ли. Презентация коктейльной салфетки: «Умы Уолл-стрит, мечты больше нашей хешрейта!»

The faces behind the BitMine fever dream (according to corporate PowerPoint).

Финансовые результаты: таблицы Excel, которые кричат (и вздыхают)

Второй квартал финансового года 2025 выходит на сцену. Доходы: $2.05 миллиона (вдвое больше показателей прошлого года, намек на вежливые аплодисменты). Главный герой — аренда, которая составляет более половины всех доходов. Даже удалось достичь валовой прибыли ~36.2% — редкий момент финансовой стабильности.

Самодобыча приносит прибыль? Выручка в размере $813k против затрат на брут в $785k — да, эта жалкая маржа означает, что простая мысль о подключении еще одного оборудования может обанкротить компанию. Фактически валовая маржа самодобычи BitMine (3.4%) настолько тонкая, что ее можно использовать как кальку.

«Майнинг одного биткоина стоит примерно 25,182.59 долларов США (только энергия) или 75,336.43 доллара (полное ужасающее зрелище). Мощность составляет $0.0180/кВт*ч. Не для слабонервных или для кошелька».

Продажи оборудования: стабильно $129k с маржой 36.2%. Консалтинг — крошечный как мышь, но с львиной долей прибыли (78.6%!). BitMine, может быть вы сможете зарабатывать лекциями для наивных, если ничего не получится.

Хостинг доход отсутствовал в этом квартале. Не хватает: предполагается переклассифицированный, как стыдно татуировка покрытая блейзером.

Баланс и ликвидность: Кошелёк нагишом и в ужасе.

Активы составляют $8.26 млн (скачок на 75% год к году), чему способствовал рост наличных средств на 195%. Криптовалютные активы — это скромные $173 тыс., ошибка округления для любого уважающего себя дегенера. Обязательства же ведут себя как застенчивые существа: всего лишь $396 тыс. Коэффициенты ликвидности составляют около 4х, что достаточно, чтобы впечатлить того парня в вашем чате, который действительно обожает таблицы Excel.

Но собственный капитал акционеров упал почти на 30% за последний год, поскольку накопленный дефицит – фраза, которую все ненавидят – продолжал свой ползучий рост. Внесенный капитал возрос, что указывает на то, что внешние инвесторы по-прежнему рады вечеринке. Нераспределенная прибыль? Не особенно – никто не любит оставаться после того, как потушили свет.

Блестящая оценка BitMine на 31 мая 2025 года:

  • Капитализация рынка: примерно $397 миллионов — достаточно для покупки небольшого города на Среднем Западе.
  • Стоимость предприятия примерно $384,5 млн
  • EV / Выручка (TTM): примерно 80,6x (Уолл-стрит, пожалуйста, отводите взгляд).
  • P/S: Примерно 83.2 раза — отличный показатель, если вы маг, но не слишком хороший для смертных.
  • Активы криптовалют/Капитализация рынка: 0,04%. Даже портфель мемных монет твоей собаки более значителен.

P.S. Наши героические расчеты пока не учитывают новые стопки BTC от BitMine, его коллекцию ETH, которую он хочет сделать похожей на MicroStrategy, или головокружительные высоты, которых достигли акции компании. Оставайтесь в курсе событий, любители расследований.

Казначейство Ethereum: Преследуя тень микростратегии на роликовых коньках

Tom Lee pontificates to CNBC—trademark optimism not shown.

Министерство финансов США — как всегда, душа любой вечеринки — говорит, что стейблкоины могут вырасти с сегодняшних 250 миллиардов долларов до 2 триллионов. Если это правда, Ethereum превратится в Nasdaq цифровых активов, по крайней мере, до следующего заседания конгресса. Инфраструктура! Рельсы! «Трубы под цивилизацией»… как все великие маркетологи шепчут во тьме.

BitMine открыто пытается следовать той же стратегии что и MicroStraegy но с использованием ETH Они создадут запасы ETH и — вот поворот сюжета — будут отслеживать количество ETH на акцию Покупая долю вы получите шанс получить немного ETH (без возврата средств если вас чихнёт)

Другие компании преследуют эту иллюзию: SharpLink Gaming и DeFi Development Corporation. Конечно, всё что не является BTC вызывает проблемы с регулированием — то, о чём юристы объяснят за определённую плату на вашем следующем квартальном отчёте об убытках.

Punchline: Является ли Bitmine просто презентацией в PowerPoint?

Давайте говорить прямо. Никто не покупает BitMine из-за его грохочущих рядов майнеров. Люди покупают надежду — историю о том, что однажды этот скромный малёк превратится в микростратегию Ethereum’а. Меньше 4000 ASIC распределены по пяти местам и это вряд ли впечатляет. Однако при цене $50 за акцию BitMine торгуется выше известных брендов вроде MARA, IREN или CLSK, принося всего лишь жалкие $6 млн выручки за год. Если это не подготовка к классическому откату цен (retrace), то я съем свой аппаратный кошелек.

BitMine стремится не стать очередным скучным и шумным майнером. Он хочет превратиться в платформу на рынке капитала для Биткойна и Эфириума — это как Голдман Сакс, но с большим количеством эмодзи и меньшим числом дресс-кодов. Частные инвестиции на сумму 250 миллионов долларов поддерживаются такими компаниями, как MOZAYYX, Founders Fund, Pantera Capital, FalconX, Republic Digital, Kraken, Galaxy Digital, DCG и другими аббревиатурами, которые должны вас впечатлить.

Тезис о «казне Ethereum как резервном активе» следует волне IPO компании Circle и имеет определенный оптимистичный характер. Если ETH станет любимцем корпоративных казначеев, BitMine может превратиться в феномен сектора с левериджем. А если нет — ну что ж, у нас всегда будет ценовой график понедельника.

Игра Ethereum по-прежнему напоминает устройство Рубе Голдберга с множеством запутанных деталей. Исполнение остается под вопросом размером с эго Маска. Но если BitMine справится, есть неплохие шансы, что компания перерастет свою текущую инкарнацию в виде приукрашенного пресс-релиза.

БитМайн стремится к славе МикроСтратегии на Ethereum — с блестящими вознаграждениями и всеми опасностями попытки кататься по изменчивому цифровому озеру. Риск, естественно, предоставляется бесплатно.

Смотрите также

2025-07-05 21:29